2026-03-31 12:26

　　在希捷科技股价于往来所承压之际，摩根大通以为这次回调是买入良机，情理在于数据存储市集强劲的需求趋势和基本面改善。

　　该股盘中下落约7%，从近期高点回落。往时12个月，该股累计高涨逾四倍。

　　该股往时一个月下落逾5%，但往时一年涨幅进步320%。

　　摩根大通初次粉饰希捷，给以“增抓”评级，目的价525好意思元，意味着较刻下水平有权贵高涨空间。

　　AI基础秩序初始需求激增

　　希捷过火主要竞争敌手西部数据均受益于数据中心用大容量硬盘需求的激增。

　　东谈主工智能使命负载的兴起导致数据存储需求急剧增多，尤其对高利润、高密度硬盘的需求。

　　分析师萨米克·查特吉暗示，由于订价材干增强以及云基础秩序投资抓续，该公司对2027年的财务预测高于市集多数预期。

　　该机构指出，其估值假定仍偏保守，基于22倍2027年预期市盈率的估值倍数。比拟之下，涉足东谈主工智能增长边界的公司平均市盈率约为25倍，淌若市集景象改善，希捷存在进一步估值重估的空间。

　　行业结构撑抓订价材干

　　看涨出息的一个要津赞助是硬盘初始器市集的结构，北京pk10该市集骨子上是由希捷和西部数据主导的寡头把持市集。

　　两家公司缠绵戒指着人人约80%至90%的供应。

　　与以往因产能弥散常导致价钱下落的周期不同，两家公司现在齐专注于进步存储密度，而非扩大出货量。

　　预测这种作念法将保管供应规律并撑抓订价材干。

　　查特吉暗示，这种转化可能延迟该行业刻下的上升周期，使公司或者保管高于历史水平的利润率和估值。

　　利润率与盈利增长料将加快

　　摩根大通预测，希捷的毛利率将权贵扩大，到2027年达到约50%，而近期东谈主工智能初始需求激增前的历史区间为25%至30%。

　　该机构预测，中期收入复合年增长率约为25%，生意利润年增长率预测进步50%。

　　利润率彭胀与收入增长的齐集被视为该股潜在估值重估的要津驱能源。

　　时代转型带来异常上行空间

　　分析师强调的另一个催化剂是希捷向热辅助磁纪录时代的过渡，这是一项旨在增多存储容量的下一代时代。

　　该公司已将其Mozaic 4平台（单盘容量约40太字节）与第二家客户完成认证。

　　摩根大通预测，这项时代的继承速率将快于预期，从而进一步撑抓存储容量的增长。

　　不外，风险已经存在。

　　分析师领导，云成本支拨放缓、产能戒指，或向闪存存储的更快转型，齐可能对出息组成压力。

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